L’intelligence artificielle est devenue la première source de revenus de SpaceX. Selon les résultats publiés le mardi 20 octobre 2026, l’activité Super Intelligence a généré 7,56 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 830 % sur un an. C’est plus que Starlink, qui a rapporté environ 5,2 milliards, et plus de la moitié du chiffre d’affaires total de 14,58 milliards. Mais cette croissance s’accompagne d’investissements colossaux : 16,4 milliards de dollars sur le seul trimestre.
L’essentiel en bref
- Revenus de l’IA : 7,56 milliards de dollars, +830 % sur un an, contre 6,3 milliards attendus.
- Première activité du groupe : devant Starlink (5,2 milliards) et l’espace (1,8 milliard).
- Rentabilité : environ 5 milliards de dollars d’EBITDA ajusté, selon Teslarati.
- Investissements : 16,4 milliards de dollars sur le trimestre, sur 19,6 milliards pour tout le groupe.
- Capacité de calcul : 1,7 gigawatt fin septembre, au moins 13 gigawatts visés fin 2027.
D’où viennent ces 7,56 milliards ?
L’activité Super Intelligence regroupe l’héritage de xAI, absorbée par SpaceX avant son entrée en Bourse. Ses revenus proviennent de trois sources principales :
- la location de capacité de calcul à des entreprises d’IA, parmi lesquelles Anthropic, Google et Reflection AI, selon Reuters ;
- Cursor, l’outil de programmation assistée par IA dont le rachat a été finalisé au milieu du trimestre. Il a apporté 608 millions de dollars de revenus, selon la transcription de la conférence ;
- Grok et ses déclinaisons, dont Grokbot, lancé en août, qui comptait 800 000 utilisateurs payants par semaine début octobre. Grok, Grokbot, Cursor et X Premium sont désormais proposés dans un abonnement commun.
Elon Musk a qualifié Grokbot de produit à la croissance la plus rapide qu’il ait jamais vue, et annonce une version entreprise de Grok « d’ici quelques semaines ».
Des investissements gigantesques
Pour soutenir cette croissance, SpaceX a investi 16,4 milliards de dollars dans ses infrastructures d’IA au troisième trimestre, principalement en centres de données et en puces. Et le rythme va encore s’accélérer : le directeur financier Bret Johnsen prévoit entre 35 et 40 milliards de dollars d’investissements pour l’ensemble du groupe au quatrième trimestre.
Selon lui, une nouvelle capacité de calcul est remboursée en moins d’un an grâce à sa location. Pour financer la suite, SpaceX compte d’abord sur ses flux de trésorerie, puis sur plusieurs sources de dette, tout en voulant conserver une notation de crédit de bonne qualité.
Les objectifs pour 2027
| Échéance | Capacité de calcul |
|---|---|
| Fin septembre 2026 | 1,7 GW (réalisé) |
| Fin octobre 2026 | Environ 2,2 GW (prévu) |
| Fin 2026 | 2,5 à 3 GW (prévu) |
| Fin 2027 | Au moins 13 GW (objectif) |
Source : transcription de la conférence de résultats du 20 octobre 2026 (Benzinga). Les objectifs n’engagent que la direction de SpaceX.
Elon Musk vise aussi la mise en service, d’ici la fin du deuxième trimestre 2027, du plus puissant cluster d’entraînement d’IA au monde, avec 440 000 puces Nvidia Vera Rubin. L’usine de puces Terafab, développée avec Tesla, devrait produire une première puce de test vers mai ou juin 2027.
Une activité rentable, mais très gourmande en capital
Au deuxième trimestre, l’activité IA de SpaceX avait encore enregistré une perte opérationnelle de 1,26 milliard de dollars. Le passage à environ 5 milliards d’EBITDA ajusté au troisième trimestre marque un tournant, porté par les contrats de location de calcul et l’intégration de Cursor. Mais cet indicateur ne tient pas compte de l’amortissement des équipements, très lourd dans ce secteur. La question pour les investisseurs reste de savoir si les revenus suivront le rythme de dépenses qui doublent d’un trimestre à l’autre.
Ce qu’il faut retenir
- L’IA a rapporté 7,56 milliards de dollars à SpaceX au troisième trimestre, plus que Starlink.
- Location de calcul, Cursor et Grok sont les trois moteurs de cette croissance.
- Les investissements explosent : 16,4 milliards au troisième trimestre, 35 à 40 milliards prévus pour le groupe au quatrième.
- SpaceX vise au moins 13 gigawatts de calcul fin 2027.
À lire aussi : tous les résultats de SpaceX au troisième trimestre.
Cet article est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
Sources
- Benzinga, 20 octobre 2026 : revenus par activité.
- Benzinga : transcription de la conférence (Cursor, Grok, capacité de calcul, investissements).
- investingLive, 20 octobre 2026 : attentes des analystes et investissements IA.
- Teslarati, 20 octobre 2026 : EBITDA de l’activité IA.
- Reuters via MarketScreener : clients de l’activité IA.
