⚡ Publié le 13 août 2026. L’action SPCX a gagné 9,65 % le mercredi 12 août, clôturant à 146,15 $, son plus haut niveau depuis le 9 juillet. Le titre affiche désormais +39 % depuis son creux absolu du 6 août, à 105,11 $. Le déclencheur : la fuite d’un enregistrement d’une réunion interne dans laquelle Elon Musk affirme aux salariés que les revenus tirés de l’intelligence artificielle dépasseront dès septembre l’ensemble des autres revenus de SpaceX.
Il y a une semaine, le dossier semblait mal engagé. Le titre venait de toucher son plus bas historique et s’apprêtait à absorber l’expiration de sa première période de blocage. Dix jours plus tard, il a repris près de 40 %.
Voici ce qui a changé, et ce que cela ne change pas.
Information importante : SpaceXFrance.com est un média indépendant consacré à l’actualité spatiale. Cet article est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Investir en Bourse comporte un risque de perte en capital.
Ce qu’a dit Musk à ses salariés
L’élément déclencheur n’est pas un communiqué officiel mais l’enregistrement d’une réunion interne, dont le contenu a été diffusé publiquement.
Elon Musk y déclare que les revenus liés à l’intelligence artificielle dépasseront dès le mois de septembre la somme de toutes les autres activités du groupe — lancements, Starlink, contrats gouvernementaux confondus. Il qualifie l’IA d’« extrêmement importante » pour l’avenir de l’entreprise.
Mise en perspective, l’affirmation est spectaculaire. Aux résultats du deuxième trimestre, publiés le 4 août, l’IA représentait 2,56 milliards de dollars, soit environ un tiers du chiffre d’affaires. Passer d’un tiers à plus de la moitié en un trimestre supposerait une accélération considérable.
Deux réserves s’imposent. D’abord, il s’agit de propos tenus en interne, non d’une communication financière encadrée. Ensuite, Elon Musk est connu pour des projections optimistes en matière de calendrier. Le marché a néanmoins choisi d’y croire.
Le lock-up est passé sans casse
C’est l’autre moitié de l’explication, et elle est plus solide.
Le 6 août, la première tranche du lock-up a expiré, rendant cessibles environ 911,5 millions d’actions détenues par les salariés et dirigeants. Sur un flottant réduit, beaucoup redoutaient une vague de ventes.
Elle n’a pas eu lieu. Le titre a touché son plus bas le jour même — 105,11 $ — puis a entamé sa remontée. Autrement dit, l’essentiel de la crainte était déjà dans les cours, et sa dissipation a libéré un rebond.
Prudence toutefois : les tranches suivantes de déblocage restent à venir, et leur calendrier suit les publications de résultats.
Le titre reste 41 % sous son record
Le rebond impressionne, mais il faut le remettre à l’échelle du parcours du titre depuis son introduction en Bourse.
| Repère | Cours |
|---|---|
| Prix d’introduction (12 juin) | 135 $ |
| Plus haut historique (16 juin) | 225,64 $ |
| Plus bas historique (6 août) | 105,11 $ |
| Clôture du 12 août | 146,15 $ |
À 146,15 $, le titre est repassé au-dessus de son prix d’IPO, mais reste environ 41 % en dessous de son record de la mi-juin.
Analystes et modèles ne disent pas la même chose
C’est l’aspect le plus intéressant de la séquence : les avis divergent fortement.
Le consensus des analystes reste à l’achat, avec un objectif de cours moyen de 231,4 $ — soit un potentiel de hausse de plus de 58 % par rapport au cours actuel.
À l’inverse, le modèle de « juste valeur » d’InvestingPro, qui agrège plusieurs méthodes de valorisation, ressort à 109,07 $ et considère le titre surévalué d’environ 25 %.
Un écart de plus du double entre deux estimations du même titre, à la même date. Il ne traduit pas une erreur de l’un ou de l’autre, mais l’impossibilité de valoriser une entreprise dont l’essentiel de la valeur repose sur des activités futures — IA orbitale, réutilisation complète, montée en cadence — dont aucune n’est démontrée à l’échelle.
Ce qui pourrait suivre
Trois échéances structurent les prochaines semaines.
Le vol Starship 14, attendu à la fin de l’été. Il doit tenter la première capture du vaisseau par la tour et signer le premier vol orbital du programme. C’est le jalon qui valide — ou non — la réutilisation complète sur laquelle repose la thèse d’investissement.
La vérification de l’annonce sur l’IA. Musk a fixé septembre. La prochaine publication trimestrielle permettra de mesurer l’écart entre l’annonce et les comptes.
Les tranches suivantes du lock-up, qui continueront d’alimenter le marché en titres.
Un dernier élément de contexte : après une hausse de 39 % en une semaine sur un titre coté depuis deux mois seulement, la volatilité reste la caractéristique première de ce dossier. Les mouvements de cette ampleur, dans les deux sens, ne sont pas des anomalies ici.
FAQ
Principalement à cause de la diffusion d’un enregistrement d’une réunion interne dans laquelle Elon Musk affirme que les revenus liés à l’intelligence artificielle dépasseront dès septembre l’ensemble des autres revenus de SpaceX. S’y ajoute le soulagement d’avoir traversé sans vague de ventes l’expiration du lock-up du 6 août.
105,11 dollars, atteint le 6 août 2026, jour de l’expiration de la première tranche du lock-up. Le plus haut historique reste 225,64 dollars, atteint le 16 juin 2026.
Oui. À 146,15 dollars le 12 août, SPCX est repassé au-dessus de son prix d’introduction de 135 dollars. Il reste toutefois environ 41 % sous son record de la mi-juin.
Le consensus reste à l’achat, avec un objectif de cours moyen de 231,4 dollars. À l’inverse, le modèle de juste valeur d’InvestingPro ressort à 109,07 dollars et juge le titre surévalué d’environ 25 %. Cet écart illustre la difficulté à valoriser une entreprise dont la valeur repose largement sur des activités futures.
Non. Seule la première tranche a expiré le 6 août, libérant environ 911,5 millions d’actions. Les tranches suivantes restent à venir, leur calendrier étant lié aux publications de résultats.
Ce qu’il faut retenir
En une semaine, SPCX est passé du statut de dossier en difficulté à celui de valeur qui reprend 39 %. Le déclencheur n’est ni un résultat comptable ni un jalon technique, mais une phrase prononcée en réunion interne.
C’est la confirmation d’un basculement engagé depuis les résultats du 4 août : le marché ne valorise plus SpaceX comme un lanceur, mais comme une infrastructure d’intelligence artificielle. Reste à vérifier, en septembre puis à la prochaine publication, si les comptes suivent le récit.
Cet article est fourni à titre d’information et ne constitue pas un conseil en investissement. Investir en Bourse comporte un risque de perte en capital.
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Sources : Investing.com ; résultats SpaceX du 4 août 2026.
